少年四大名捕
马云出手超6亿港元！阿里核心层集体“买买买”释放明确信号_我的网站
A | 提到潮牌，很多人可能会想到Supreme、PALACE、Stüssy，但你知道吗？由Nigo主理的“Human MadeInc.”正在以惊人的速度崛起，成为潮流界的“高盈利神话”。 8月26日消息，据《科创板日报》报道，有消息人士透露，随着阿里发起配售融资，阿里巴巴创始人马云连日增持阿里港股，总额已超6亿港元，彰显对阿里AI前景的坚定看好。 除马云外，阿里核心管理层同步密集增持，释放强烈看多信号。 据此前报道，港交所25日消息称，阿里巴巴集团主席蔡崇信再次增持约8200万港元阿里巴巴股票。这是阿里新股配售后，蔡崇信个人连续第二个交易日出手，两日累计增持金额已达1.6亿港元。 近日，这位在行业深耕30年的日本设计师，计划带着其创立的街头服饰品牌Human Made上市。 根据报道，Human Made拟于11月下旬在东京证券交易所挂牌，而Pharrell（美国歌手）作为Nigo的“好朋友”，也是主要股东之一。 回溯此前动作，8月24日，蔡崇信已联合阿里巴巴CEO吴泳铭同步进场增持，二人合计斥资约1.2亿港元购入阿里股份。 创始人与核心管理层接连大手笔增持形成合力，充分印证了内部对公司AI转型战略、长期经营价值的高度认可。募资金将用于在日本开设更多直营店，强化自家EC（线上销售）系统，以及建立海外子公司，加速全球扩张等。 年销112亿，Human Made赚麻了 根据官网披露的数字，Human Made预计2026年1月期销售额为136.97亿日元，同比增长21.7%；而在2024年，Human Made已实现112亿日元的销售额、31亿日元的营业利润，营业利润率为28%。据统计，近期马云、蔡崇信、吴泳铭三人合计增持金额已超8亿港元。 此次管理层增持的核心背景，是阿里巴巴落地的AI战略融资计划。这一数字远超同类潮牌Supreme、Stüssy，甚至比肩轻奢品牌。
B | 8月23日晚间，阿里巴巴正式公布大额配售方案，拟以每股112.7港元的价格配售7.1亿股新股份，整体募资总额高达800亿港元（约合102亿美元）。 Human Made为什么这么火？最重要的原因，就在于品牌主理人的强IP。 本次配售创下两大关键纪录，既是阿里巴巴2019年登陆港交所以来首次股权配售融资，也是香港资本市场历史上规模最大的主要后续发行交易。 在潮流圈，Nigo无疑是日本乃至全球范围内最具商业转化力的设计师IP之一。从1993年创立BAPE，到2010年推出Human Made，再到2023年出任Kenzo创意总监，Nigo的职业生涯贯穿了街头文化从“地下”走向“主流”的完整周期。
C | 特别是2021年出任Kenzo创意总监后，更是为其IP镀上“奢侈品认可”的金边。
D | 值得关注的是，本次800亿港元募资100%全部投向全栈AI能力建设与AI基础设施扩张，重点覆盖算力基建扩容、自研芯片迭代、大模型研发优化、AI场景商业化落地等核心领域。Nigo上任后推出的Kenzo2022春夏系列，将Human Made标志性的鸭子图腾与Kenzo经典虎头元素融合，在巴黎时装周秀场引发热议。
E | 这场秀不仅让Kenzo当季销售额实现增长，更还让消费者意识到：“Nigo的设计既能驾驭街头的随性，也能承载奢侈品的精致”。 同时，由NIGO与已故LV男装艺术总监Virgil Abloh共同打造的LV²系列（2020–2022），融合日式丹宁工艺、美式复古美学与LV奢华基因，诞生了多款“一衣难求”的现象级单品。
F | 这种合作直接反哺到Human Made——其2024年品牌高端线（定价5000元以上）销量同比增长28%。 强劲的战略吸引力也获得全球资本认可，据报道，本次配售获得全球主权财富基金等长线机构踊跃认购，最终实现近3倍超额认购。对此，不少消费者直言“是看了Kenzo的秀，才关注到Human Made的高端单品”。 在联名上，这也成为Nigo的“增长引擎”。与优衣库的UT系列联名，让Human Made切入大众市场品牌入口，从“小众潮牌”走向“大众认知”；与adidas的合作，则聚焦高端运动复古，限量发售维持稀缺性；而与LouisVuitton的LV²系列，则成功打通奢侈渠道，单件定价逾30万日元（约1.4万元人民币）的夹克迅速售罄。 回到阿里经营基本面，当前传统电商业务承压，AI已成为阿里巴巴突破增长瓶颈、开启第二增长曲线的核心抓手。 可以看到，品牌主理人的强IP+限量策略+高溢价，成为Human Made在潮牌圈迅速崛起的重要原因。 根据阿里巴巴2027财年第一季度财报（数据截至2026年6月30日），公司当期整体收入达2689.53亿元，同比增长9%；经营利润151.61亿元，同比下降57%，利润波动主要源于AI赛道前期高强度资本投入。 不过阿里AI业务已展现出强劲的增长势能，商业化落地显著。数据显示，阿里AI相关产品年化收入已突破495亿元，预计2026年下季度将突破100亿美元。
G | 潮流教父也曾“失控” 然而，在Human Made光鲜的背后，主理人Nigo也曾“失控”。 作为潮流教父，Human Made不是Nigo第一次创业的品牌。
H | 同时，管理层明确了中长期AI发展目标，预判2030年阿里云外部商业化收入有望达到1000亿美元，目标利润率稳定在20%，且AI相关资本开支有望在2至3年内完成回本。 高增长赛道必然伴随前期高强度投入，现阶段阿里AI业务正处于“以投入换市场、以布局赢未来”的关键阶段。 财报数据显示，该季度阿里巴巴资本性支出高达676.78亿元，同比大幅增长75%，受大额资本投入影响，公司自由现金流由上年同期净流出188.15亿元，扩大至446.7亿元，短期现金流承压，核心为AI全产业链布局蓄力。早在1993年，23岁的Nigo在东京原宿与高桥盾合开潮店“NOWHERE”，顺带以“玩票心态”创立BAPE（ABathingApe）。
I | 经过长期持续深耕，阿里巴巴已搭建起全栈AI产业体系，业务覆盖底层算力、自研芯片、通用大模型、行业落地应用等全链条，形成完整的AI技术与商业闭环。
J | 截至8月25日港股收盘，阿里巴巴港股报114.2港元/股，公司总市值达2.19万亿港元。品牌名源自日语俚语“温水里的猿”，本是讽刺安于现状的年轻人，却意外精准击中街头文化的叛逆情绪。
K | 起初，BAPE的单品仅生产50件，其中30件都是送给别人的礼物，20件才是真正的商品。
L | 而让BAPE真正走向世界的，还是美国歌手Pharrell。由于受到Pharrell的力捧，以及多名Rapper的上身，Nigo和他的BAPE很快攻占欧美圈。
M | 在各种名人效应的加持下，BAPE迅速成为时尚界新宠。
N | 短短几年，BAPE的势头就压过美国本土潮牌Supreme。 但就是在这样巨大的成功面前，曾经谦虚的Nigo也开始“失控”：过度的商业化让BAPE的设计变得缺乏创新，不断抬高的价格也让消费者感到厌倦。因为过快发展，公司的资金面也出现很大问题。 到2009年，BAPE首次出现1.2亿日元（约720万元人民币）亏损，2010年亏损扩大至2亿日元（约1200万元人民币）。 身为品牌主理人的Nigo，也因过度铺张的生活方式，导致BAPE的恶评越来越多。最终，Nigo在2011年将自己近20年的心血卖给了香港的I.T集团。该集团的创始人沈嘉伟，为香港演员邱淑贞的丈夫。 彼时，I.T集团以280万美元（约1900万元人民币）收购BAPE母公司Nowhere100%股权，这一价格仅为品牌巅峰期估值的1/20，但对濒临破产的BAPE却是“救命钱”。
o | 根据协议，Nigo保留了2年创意总监的职位；2013年后，Nigo彻底离开了BAPE。 Nigo携Human Made回归，并冲击IPO 卖掉BAPE的那一刻，Nigo或许并未意识到，这场“失控”的商业化，是一堂价值数十亿日元的创业课。 实际上，不仅是BAPE，当年与BAPE竞争的Supreme，也在潮牌圈“失落”。2020年，Supreme以21亿美元价格被Vans母公司VF集团收购后，逐渐走下神坛；仅4年时间，，Supreme就被VF集团在2024年以15亿美元的价格，转手卖给了雷朋母公司。 这一价格相比之前21亿美元的收购价，短短4年间缩水6亿美元，缩水幅度近3成。 折价卖出、业绩下滑背后，是收购方忽略了潮牌的稀缺性特点。收购后，VF集团为向投资人交代，强行给Supreme定下“2022财年营收6亿美元”的目标，倒逼品牌放弃坚持30年的“小而美”模式。 2022年，Supreme取消单品限购政策；2023年，加速门店扩张——但从总门店数来看，全球门店仅增至17家，远未形成规模效应。
p | 这种“既要稀缺性溢价，又要规模化营收”的矛盾操作，导致单店运营成本上升35%，而客单价从280美元降至240美元，直接挤压利润空间。 与此同时，VF集团也试图将Vans的“工业化生产体系”嫁接到Supreme，摧毁了后者的“匠人质感”。
q | 2023年，二手平台StockX的数据显示，Supreme品牌的单品溢价率从2020年的67%暴跌至2022年的57%，高溢价带来的超额利润彻底流失。 因此，Supreme与BAPE的衰落均表明：过度扩张会导致潮牌“稀缺性丧失、文化稀释、品控下滑”。 此次，创业Human Made时，Nigo也对BAPE的失败进行了严格的“修正”： 一是在产品限量上，Human Made采用“精细化限量策略”。Nigo在采访中也多次强调：“我不想让我的品牌变得随处可见”。Human Made门店数量极少（日本仅10余家），且新品发布节奏稳定，无大规模促销或批发铺货。特别是核心复古单品如工装夹克与丹宁系列，依托日本冈山地区的传统工艺与有限产能，严格控制年产量，坚持“售罄不补”原则。 二是在渠道布局上，Nigo将“克制”贯彻到底。
r | 截至2024年，Human Made全球直营店仅12家，且选址均避开“流量扎堆”的商圈。其中，东京门店位于原宿僻静街巷，首尔旗舰店选在圣水洞艺术区，中国仅通过天猫国际开设官方店，不盲目布局线下专柜。 同时，Human Made通过“门店即体验空间”的设计，例如东京店陈列Nigo私人复古玩具收藏，强化“圈层专属感”。这种“小而精”模式有效控制了运营成本，据估算，单店运营成本占比显著低于行业平均水平。
s | 财报显示，Human Made2024年112亿日元的营收，并不是一夜暴富，而是从2017年开始每年就稳定增长。从最初的3.4亿日元销售额一路飙升至112亿日元，且期间没有一年为负增长。 随着Nigo携Human Made回归，并冲击IPO，这位潮流教父实现了从“巅峰失控”到“本心回归”的蜕变。Nigo也用30年证明：真正的潮流，将穿越周期，登上属于它的资本舞台。
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Published on:11:07:57
